유통업계 2분기 실적 ‘희비’…백화점·면세 강세, 마트 부진 뚜렷

신세계백화점/사진=뉴스1

 

올해 2분기 주요 유통 3사의 실적이 뚜렷한 명암을 드러냈다. 백화점과 면세점 등 고마진 채널을 보유한 기업들은 선방하거나 호조를 보였으나, 대형마트 중심의 채널은 소비패턴 변화와 정부 지원금 정책 제외 등으로 부진했다. 증권가에서는 하반기 소비 회복과 관광객 증가, 매장 리뉴얼 효과 등을 업계 전반의 실적 개선 모멘텀으로 제시하며 대부분 매수(BUY) 의견을 유지했다.

사진: 신세계 홈페이지

 

신세계, 자회사 부진에 컨센서스 하회…하반기 반등 기대

신세계는 2분기 총매출액 2조9,000억원(전년동기 대비 +4.1%), 영업이익 753억원(-36%)을 기록하며 시장 예상치(880억원)에 못 미쳤다. 주된 원인은 연결 자회사인 신세계인터내셔날(SI)의 영업적자 전환(-23억원)으로, 비디비치 리브랜딩 과정에서 발생한 일시적 공급 차질이 영향을 미쳤다. 백화점 기존점 성장률은 +2.3%로 소비 부진 속에서도 견조했으나, 리뉴얼에 따른 고정비 증가로 영업이익은 -13% 줄었다. 면세점은 -15억원 적자를 냈지만 전분기 대비 53억원 개선됐다.

하반기에는 소비 회복에 힘입어 백화점 기존점 성장률이 +7%로 확대될 전망이며, 면세점도 도매 할인율 축소와 무비자 단체 관광객 유입 효과로 흑자 전환 가능성이 높다. SI 실적 반등과 자체 코스메틱 매출 확대도 긍정적 요인이다. 한화투자증권은 신세계에 대해 투자의견 ‘BUY’를 유지하고 목표주가를 22만원으로 제시했다.

현대백화점은 오는 8월 17일까지 더현대 서울의 실내정원 사운즈포레스트에서 하와이의 마우이섬을 콘셉트로 이색적인 공간 연출을 선보인다고 11일 밝혔다./사진=뉴스1

 

현대백화점, 면세·가구 사업 호조로 영업이익 두 배↑

현대백화점은 같은 기간 순매출액 1조803억원(+5.5%), 영업이익 869억원(+102.9%)을 기록해 시장 기대를 상회했다. 백화점 매출은 -3.6% 감소했으나, 비용 효율화와 고마진 상품 판매 비중 확대 덕분에 영업이익 감소폭을 최소화했다. 특히 면세점은 매출 +22.0%, 영업손실 -13억원으로 적자 폭을 크게 줄였으며, 동대문점 철수 비용 17억원을 제외하면 흑자 전환(약 4억원) 수준이다. 가구 자회사 지누스는 반덤핑 관세 환입을 제외해도 100억원 영업이익을 올렸다.

하반기에는 더현대서울 럭셔리 매장 리뉴얼 효과와 소비쿠폰 지급에 따른 패션 부문 회복이 기대된다. 유진투자증권은 현대백화점에 대해 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 9만8,000원을 유지했다.

롯데

 

롯데쇼핑, 대형마트 적자 확대…백화점·하이마트는 선방

롯데쇼핑은 2분기 순매출액 3조3,497억원(-2.3%), 영업이익 406억원(-27.5%)으로 당초 전망과 시장 컨센서스를 모두 하회했다. 국내 대형마트 부문은 소비 부진과 제타앱 마케팅 비용, 오카도 합작사업 비용 반영 등으로 전년 대비 228억원 적자가 확대됐다. 컬쳐웍스는 영화산업 침체로 영업적자 전환(-122억원)했으나, 하이마트는 77억원 손익 개선을 이뤘다. 백화점 부문은 기존점 성장률 +0.5%를 기록하며 비용 효율화로 영업이익이 20% 증가했다.

대신증권은 7월 민생회복지원금 지급 등 하반기 소비 회복이 본격화되면 고마진 백화점·패션 부문 매출 개선과 판관비 절감 효과로 마트 부진을 상쇄할 수 있다고 분석했다. 투자의견은 ‘BUY’를 유지했고, 목표주가는 9만원으로 제시했다.

유통업계 2분기 실적 ‘희비’…백화점·면세 강세, 마트 부진 뚜렷

2분기 실적 흐름은 유통업 내 채널별 경쟁력을 단적으로 보여줬다. 고급화 전략과 면세·럭셔리·프리미엄 가전 등 고마진 부문 비중이 높은 현대백화점과 신세계는 방어력을 입증했고, 관광 회복이 본격화되면 면세점의 손익 개선이 가속화될 전망이다. 반면 식품·그로서리 비중이 높은 대형마트는 구조적인 수익성 개선 과제가 여전하다.

증권가에서는 하반기 소비진작책, 관광객 증가, 매장 리뉴얼 효과가 실적 회복을 이끄는 핵심 요인이 될 것으로 보고 있다. 다만 내수 회복 속도, 글로벌 경기 변수, 환율 변동 등이 변수가 될 수 있어 종목별 차별화 전략이 필요하다는 지적이다.

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