지난해 DLS 발행잔액 81.6조…10년 만 최저 기록

'홍콩H지수' 사태로 위축...지난해 상반기 손실 집중
투자자 손실리스크 모니터링 강화 유의사항 안내
파생결합사채의 과도한 발행 확대 방지

[포인트경제] 지난해 홍콩H지수 기초 주가연계증권(ELS)의 손실이 집중되면서 연간 ELS 투자 손익이 손실을 기록하고 파생결합증권 발행잔액은 10년 만에 최저치를 기록했다.

금융감독원 /사진=뉴시스 (포인트경제)

22일 금융감독원에 따르면 증권회사 파생결합증권(주가연계 ELS·ELB 및 기타연계 DLS·DLB 통칭) 발행액은 전년비 5.3조원 감소한 73.6조원, 상환액은 1.2조원 감소한 82.7조원으로 상환액이 발행액을 상회하면서 전년말 대비 12.7조원 감소한 81.6조원으로 나타났다. 이는 지난 2014년(84.1조원) 이후 최저치 기록이다.

금감원 관계자는 "보도자료를 배포한 이래 ELS 투자에서 연간 손실이 난 건 처음"이라며 "홍콩H지수가 2021년 고점을 찍고 폭락한 사태로 지난해 상반기 손실이 집중됐다"고 설명했다.

파생결합증권 발행 상환 잔액 현황 /금융감독원

ELS 발행액은 55조2000억원으로 전년 대비 7조6000억원 감소했다. 홍콩H지수 사태로 인한 수요 위축과 주요 은행의 ELS 판매 중단 영향으로 풀이된다. 원금지급형 비중은 51.2%에서 70.9%로 크게 증가했다.

기초자산별로 발행 규모는 ▲코스피200(18조6000억원) ▲S&P500(13조원) ▲유로스톡스50(11조8000억원) ▲니케이225(3조5000억원) ▲홍콩H지수(1조원) 순이다. 원금비보장형 ELS 발행이 전년 대비 크게 감소하면서 낙인(knock in)형 발행액은 전년도 12조5000억원에서 6조6000억원으로 줄었다.

주가 외 금리·신용·환율 등을 기초로 하는 DLS 발행 규모는 18조4000억원으로 전년 대비 2조3000억원 증가했다. 기초자산별 발행액은 ▲금리(13조3000억원) ▲신용(2조7000억원) ▲환율(1조5000억원) ▲원자재(1000억원) 순으로 많다.

지난해 말 파생결합증권 발행 잔액 81조6000억원 중 자체 헤지(self-hedging) 규모는 55조2000억원으로 전년 말 대비 4조2000억원 감소했으나 비중은 67.7% 소폭 증가했다. 백투백헤지(Back-to-Back Hedge) 거래 상대방은 여전히 외국계 금융회사가 20조원으로 대부분(75.9%)이며 DLS가 ELS보다 외국계 의존도가 높은 편이다.

DLS 백투백헤지 거래상대방 /금융감독원

금감원은 "올해 들어 글로벌 증시 변동성 확대로 ELS 투자 손실이 우려되므로 관련 모니터링을 강화하고 투자자 유의사항을 안내한다"라며 "최근 발행액이 증가하고 있는 파생결합사채 발행사의 신용위험에 대한 안내를 강화하는 등 투자자 경각심을 제고하겠다"라고 전했다.

또한 "주요 해외지수 급락으로 ELS 마진콜 발생 규모가 증가함에 따라 증권사의 외화 유동성 관리 중요성이 커지고 있다"며 "이에 마진콜 발생에 대한 모니터링을 강화하고 증권사의 외화조달 비상계획을 점검할 것"이라고 강조했다.

아울러 "파생결합증권·사채의 내부 대여 한도를 내년 20%, 2027년 10%로 단계적으로 제한하는 등 제도 개선을 통해 증권사가 발행대금을 고유자산으로 사용하는 것을 최소화하고 파생결합사채의 과도한 발행 확대를 방지할 것"이라고 밝혔다.