아시아 직격한 트럼프 상호관세, 美빅테크 자충수 됐다

트럼프 행정부의 관세 정책에 미국 빅테크가 가장 먼저 타격을 입고 있다. / 로이터

[한스경제=박정현 기자] 트럼프 행정부의 관세 정책에 미국 빅테크가 가장 먼저 타격을 입고 있다.

도널드 트럼프 미국 대통령의 전방위적 상호관세 발표 이후 미국 인공지능(AI) 산업을 이끄는 'M7(매그니피센트7)' 주가는 폭락하고 있다. M7 빅테크를 좇는 상장지수펀드(ETF)인 라운드힐 M7 ETF(MAGS)는 트럼프 상호관세 발표 이튿날인 3일부터 이틀 동안 12% 넘게 폭락했다. 애플은 16%, 테슬라 15%, 엔비디아 14.5%, 메타 13.6%, 아마존 12.7%,, 마이크로소프트(MS) 5.8%, 알파벳 7% 급락했다. 나스닥 지수는 펜데믹 초기 이후 최악으로 내려앉았다.

트럼프의 상호관세 지침이 미국의 다국적 기업들의 공급망이 몰려 있는 아시아 국가들에 상대적으로 높게 매겨지자 투자자들이 중국과 베트남 등 여러 국가에 생산을 크게 의존하는 빅테크들의 부품 비용 상승을 우려한 것이다.

국가별 상호관세율을 보면 베트남(46%), 태국(36%), 중국(34%), 대만·인도네시아(32%), 인도(26%) 등이다. CSIS(전략 및 국제 연구 센터)에 따르면 M7 제품에 필요한 칩의 90% 이상은 대만 TSMC에서 생산되고 있다. 애플의 경우 전체 아이폰의 90% 이상이 중국에서 생산되며 고급 모델인 프로는 인도에서 제조 비율을 확대하고 있다.

특히 공급망을 다각화해온 애플에 큰 시험대가 될 전망이다. 애플은 그간 트럼프의 압박에 탈 중국 카드를 꺼내 베트남과 인도 등으로 생산 거점을 옮겼다. 하지만 이들 지역에도 고율관세가 부과되면서 사업 전반에 타격이 우려되고 있다. 일각에선 과세 부담에 따른 비용을 소비자에게 전가할 경우 미국 내 아이폰 가격이 지금보다 40% 오른 300만원이 넘을 수 있다는 분석도 나온다. 

웨드부시 증권의 애널리스트 대니얼 아이브스는 관세의 범위가 시장이 우려하는 "최악의 시나리오보다 더 나쁘다"며 "수요 파괴, 공급망, 특히 중국과 대만 관세에 대한 우려로 기술 부문이 분명히 큰 압박을 받을 것"이라고 말했다.

M7의 매출이 상당수 아시아에서 나오는 것도 문제다. 자산운용사 아폴로 수석 이코노미스트 토스텐 슬록은 7일 고객들에게 보낸 분석 노트에서 M7이 외국 시장 의존도가 높아 관세 영향으로 상당한 타격을 입을 것이라고 지적했다. 아폴로에 따르면 M7 순이익을 절반을 미국 외 시장에서 창출했고 이중 엔비디아는 2023년 총 매출의 70%를 해외 시장에서 확보했다.

미국의 상호관세 발표 이후 중국이 재보복 관세 위협을 제기한데다 미국은 재재보복관세를 예고한 상황이어서 관세전쟁 긴장의 끈을 늦추기엔 이르다. 트럼프 대통령은 "중국이 내일, 4월 8일까지 34% 인상계획을 철회하지 않으면, 미국은 중국에 50% 추가관세를 부과하고 9일부터 발효되도록 할 것"이라고 밝혔다. 

인도네시아, 베트남 등 저렴한 지역에 인공지능(AI) 데이터센터 투자를 감행하던 빅테크들에게는 큰 제약이 될 전망이다. 월스트리트저널(WSJ)는 트럼프가 전 세계 교역국을 대상으로 부과한 상호관세가 AI 서비스 제공을 위한 인프라를 구축하는 기업들의 비용을 높이고 결국 AI 사용 요금 인상으로 이어질 수 있다고 진단했다. 실제로 데이터센터 건설에 필요한 자재 비용이 요동치고 있다. 

미국 싱크탱크인 케이토연구소의 매튜 미텔스태트 기술 정책 연구원은 각종 부품 가격 변동성이 데이터센터 건설에 드는 전체 비용에 상당한 영향을 미칠 수 있다고 지적했다. 미텔스태트는 철강 같은 자재가 건물뿐만 아니라 스프링클러 시스템 같은 설비에도 사용되고 전력망에서 전자 장비로 전기를 전달하는 데 필요한 변압기 대부분도 해외에서 생산된다고 설명했다. 그는 “이제 AI의 미래에 관세가 붙기 시작할 것“이라고 말했다. 번스타인에 따르면 지난해 데이터 처리 기계 관련 수입만 약 2000억달러에 달한 것으로 추산되며 대부분이 멕시코, 대만, 중국, 베트남에서 들어왔다. 

유럽연합(EU) 등 미국의 주요 무역 파트너들도 빅테크의 플랫폼 부문을 겨냥해 보복 관세를 도입할 가능성이 높다. 

에리크 롱바르 프랑스 재무장관은 프랑스 주간 주르날뒤디망슈와 인터뷰에서 관세 대응과 관련해 “우리는 규제, 재정, 관세 등 여러 수단을 쓸 수 있다”며 “예컨대 특정 환경 요구조건을 강화하거나 특정 디지털 업체들의 데이터 사용을 규제할 수 있다”고 말했다.

당장 주가폭락 불똥을 맞은 빅테크들은 대응 방안을 고심 중이다. 트럼프 1기때와 달리 2기 때는 M7 기업 수장들이 트럼프의 대통령 취임식에 대거 참석하며 친트럼프적인 행보를 보였다가 최근 신중 모드로 돌아섰다. 일론 머스크 테슬라 CEO, 제프 제이조스 아마존 CEO를 제외하고는 공식적인 언급도 삼가는 등 몸을 사리고 있다.

한 IT 업계 관계자는 "미국의 상호관세는 인도의 구글세, 한국의 디지털세 등 타국의 빅테크를 겨냥한 규제에 대해서 협상의 물꼬를 트려는 움직임으로 보인다. '미국의 IT 식민지'로 불렸던 유럽은 이를 반격 계기로 삼으려 하고 있다"라고 말했다.