[AP신문 = 김상준 기자] 한화에어로스페이스(012450)가 급변하는 국제정세 속에서 신속하고 과감한 투자로 주주이익을 극대화하고 대한민국 방산 발전에 기여하겠다고 밝혔다.
손재일 한화에어로스페이스 대표는 25일 경기도 성남상공회의소에서 열린 2025년 주주총회에서 “유럽연합의 군수품 역내 조달 등 이른바 ‘유럽 방산 블록화’와 선진국 경쟁 방산업체들의 견제를 뛰어넘기 위해 현지 대규모 신속투자가 절실하다”며, 최근 이사회에서 결의한 유상증자가 최선의 선택이었음을 주주들에게 설명했다.
특히, 손 대표는 이날 주총에서 별도 질의응답을 갖고 “해외 입찰을 위해 부채비율을 관리하면서도 대규모 투자를 단기간에 집행하려면 유상증자가 최적의 방안”이라며, 한화오션과 한화시스템도 유상증자 이후 크게 성장했음을 강조했다.
■ 대규모 수주에 선수금 급증…“입찰, 유상증자로 재무안정성 확보 필수”
한화에어로스페이스는 지속적인 매출과 영업이익의 성장에도 불구하고, 선수금이 부채로 잡히는 회계방식에 따라 부채비율이 상대적으로 높다. 일례로, 한화에어로스페이스는 방산부문에서만 31조4000억원(2024년 말 기준)의 대규모 수주로 선수금이 급증했다.
반면, 구매 국가들은 한번 구매하면 장기 유지보수로 최소 30년 이상 사용하는 방산제품 공급회사의 지속 가능성을 평가한다. 즉, 재무 안정성을 중시해 입찰에서 신용평가 등급과 재무정보를 요구한다.
손 대표는 이 같은 괴리를 짚으며, “집중적인 투자가 필요한 상황에서 차입 등의 방식으로 단기간에 부채비율이 높아지면 최근 빠르게 회복하는 유럽 방산업체와의 입찰 경쟁에서 불리해 유상증자를 선택했다”고 설명했다.
한화에어로스페이스는 유럽의 ‘방산 블록화’와 미국의 해양방산 및 조선해양 산업 복원에 대응하기 위해 3조6000억원의 자금으로 해외 방산 거점 및 조선소 등에 투자한다는 계획이다.
또 기존 영업활동을 통해 확보한 자금은 K9, 천무 등의 뒤를 이어 글로벌 방산 시장을 선도할 신무기체계 개발과 방산 AI 플랫폼 및 무인체계 핵심 기술 개발에 투자한다. 이와 더불어 첨단 엔진 및 소재 국산화 개발, ‘발사체-위성-데이터 분석’ 통합 안보 솔루션 개발 등 다양한 미래 기술과 제품에도 투자한다. 대외적으로는, 해외 파트너와의 협력, 글로벌 거점 확보·증대, 현지 R&D 및 마케팅 역량을 대폭 강화한다.
■ 한화에어로스페이스, 최근 5년간 주가 3954%ㆍ연평균 210% 상승
한화에어로스페이스는 2018년 4월 한화테크윈에서 사명을 변경한 이후 지금까지 괄목할 만한 성장을 기록했다. 지난 20일 유상증자 발표 이후 외국인 투자자의 순매수에 힘입어 24일 종가 기준 67만5000원을 기록했다. 5년 동안 3954%, 연평균 약 210%에 이르는 주가 상승률이다. 이는 같은 기간 코스피 상승률 63%를 압도하는 수치다.
또 5년간 방산계열사 통합 및 오션 인수와 함께 싱가포르의 해양설비전문업체 다이나맥홀딩스 등의 지분을 인수하는 등, 7조1706억원의 투자를 통해 2019년 말 기준 5조2641억원, 1652억원이었던 매출과 영업이익 지난해 각각 11조2401억원, 1조7319억원으로 114%, 948% 증가했다.
한화에어로스페이스는 이번 3조6000억원 유상증자를 통해 2035년 매출 70조원, 영업이익 10조원을 달성한다는 목표다.
손 대표는 “한화에어로스페이스는 유상증자를 통해 회사의 가치를 극대화 하고, 소액 주주를 포함한 모든 주주들의 미래 가치 보호와 제고를 최우선으로 사업을 추진하겠다”고 밝혔다.
■ 한화에어로스페이스 계열사, 유상증자 이후 주가 최대 108% 상승
앞서 유상증자 자금으로 성장한 한화에어로스페이스 계열사의 주가도 크게 올랐다. 한화오션(구 대우조선해양)의 주가(2022년 9월 26일 인수 시점 당시 주가 2만4950원)는 2조원대의 유상증자 발표 이후 3만5200원에서 24일 기준 7만3100원으로 108% 급증했다.
특히 한화에어로스페이스가 한화오션 지분을 추가 인수한 지난 2월 이후 두 회사의 주가는 각각 63%, 26% 상승했다. 오션 지분 추가 인수를 통해 조선 및 해양방산에 대한 밸류업과 함께 포트폴리오 다변화를 실현해 시장에서 긍정적으로 평가받은 것이다.
한화시스템도 2021년 3월 1조2000억 규모 유상증자 발표 당시 1만9000원에서 24일 종가 기준 3만6850원으로 94% 이상 상승했다.
이에 대해 손 대표는 “유상증자로 적시에 자금을 확보한 전략적 투자는 주가 상승 및 배당을 통해 주주들에게 많은 이익을 가져다줬다”고 평가했다.
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