[기업분석보고서]16.삼성전기

장덕현 삼성전기 대표이사

[CEONEWS=오영주 기자] 삼성전기㈜는 적층세라믹커패시터(MLCC), 카메라 모듈, 반도체 패키지 기판 등 다양한 전자부품을 생산하는 글로벌 선도 기업으로, 지속적인 기술 혁신과 시장 확대를 통해 전자부품 산업에서 핵심적인 역할을 수행하고 있다.

1.기업개요

1973년 설립된 삼성전기는 초기 오디오·비디오 부품 생산을 시작으로, 현재는 컴포넌트(MLCC 등), 광학통신솔루션(카메라 모듈 등), 패키지솔루션(반도체 패키지 기판 등) 등 다양한 사업 부문을 운영하고 있다. 장덕현 대표이사가 회사를 이끌고 있으며, '세계 최고의 종합부품회사'라는 비전을 실현하고 있다.

2.산업분석

글로벌 전자부품 시장은 스마트폰, 태블릿PC, 스마트TV, 게임기, AR/VR 등 IT 기기의 고기능화 추세로 관련 부품의 수요가 증가하고 있다. 특히, 전기차 및 자율주행차의 확대에 따라 자동차용 전자부품 수요도 급증하고 있다. 삼성전기는 이러한 시장 환경 속에서 초소형 고용량 재료기술 및 핵심 공정 기술의 고도화를 통해 경쟁력을 강화하고 있다.

3.재무분석

2024년 기준, 삼성전기의 매출액은 전년 동기대비 18.3% 증가했으며, 영업이익은 13.5% 증가했다. 이는 IT 기기와 전장 부품 수요 증가에 따른 결과로 분석된다.

4.투자논리

삼성전기는 MLCC, 카메라 모듈, 반도체 패키지 기판 등 고부가가치 제품을 통해 시장 점유율을 확대하고 있다. 특히, 전장용 부품 시장에서의 성장이 기대되며, AI 및 자율주행차 등 신성장 제품군의 매출 확대가 예상된다.

5.가치평가

현재 삼성전기의 주가수익비율(PER)은 15.67배, 주가순자산비율(PBR)은 1.19배로 평가되고 있다. 이는 업종 평균 대비 낮은 수준으로, 향후 실적 개선에 따른 주가 상승 여력이 존재한다.

6.SWOT분석

▲강점=다양한 고부가가치 전자부품 포트폴리오, 지속적인 기술 혁신

▲약점=글로벌 경기 변동에 따른 수요 변동성, 특정 고객사 의존도

▲기회=전기차 및 자율주행차 시장 성장, AI 및 5G 등 신기술 도입에 따른 부품 수요 증가

▲위협=글로벌 경쟁 심화, 원자재 가격 변동성

7.최근동향

삼성전기는 전장용 부품 시장에서의 성장을 위해 AI 및 자율주행차용 MLCC, FC BGA, 카메라 모듈 등 고부가 제품의 매출 확대를 추진하고 있다. 또한, 2025년에는 이러한 신성장 제품군의 매출 증가로 수익성 향상이 예상된다.

8.미래전망 및 예측

2024년에는 매출 10조 1,700억 원, 영업이익 7,585억 원으로 전년 대비 각각 14.2%, 18.6% 증가할 것으로 예상된다. 2025년에는 AI 및 자율주행차용 부품 매출 확대에 따라 고성장이 기대된다.

9.투자위험분석

▲시장위험=글로벌 경기 변동에 따른 수요 감소 가능성

▲운영위험=원자재 가격 상승으로 인한 원가 부담 증가

▲재무위험=환율 변동에 따른 수익성 변동

▲규제위험=환경 및 무역 규제 강화로 인한 비용 증가

10.전략적 권장사항

▲투자등급=매수(BUY) 유지

▲가격목표 근거=AI 및 자율주행차 시장 성장에 따른 고부가가치 부품 수요 증가를 반영하여 ▲목표주가=170,000원으로 설정

▲위험·보상 고려사항=신성장 제품군의 매출 확대와 글로벌 경기 변동성을 고려한 신중한 투자 전략 필요

11.결론

삼성전기는 고부가가치 전자부품 시장에서의 선도적 역할을 통해 지속적인 성장이 기대되는 기업이다. 특히, AI 및 자율주행차 시장의 확대에 따른 부품 수요 증가로 향후 실적 개선이 예상된다. 그러나 글로벌 경기 변동성과 원자재 가격 상승 등의 리스크 요인이 존재하므로, 투자 시 신중한 접근이 필요하다.