CJ의 자회사 성장성을 감안했을 때 CJ의 주가 상승 가능성은 여전히 높다는 진단이 나오고 있다. 올리브영과 푸드빌이 각 시장에서 뚜렷한 성장세를 보이고 있는 만큼 CJ의 매력에도 주목할 필요가 있다는 것이다.
20일 최관순 SK증권 애널리스트는 "CJ올리브영과 CJ푸드빌의 성장세가 유효하며, 비상장사인 CJ올리브영에 대한 가치가 지속적으로 상승함에 따른 CJ 주가 상승 가능성이 높다"면서 CJ에 대한 목표주가를 15만원으로 상향했다.
업계에 따르면 CJ올리브영은 한국뷰티파이오니어가 보유하고 있는 CJ올리브영 지분 11.29%를 자사주 형태로 매입할 예정이다. 당초 3년 이내 매입할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있어 이를 조기에 행사하는 것이다.
최 애널리스트는 "이 경우 CJ올리브영의 자사주는 11.29%에서 22.58%로 상승하게 된다"며 "CJ올리브영은 그룹 승계 과정에서 핵심 자회사로 현재까지 IPO나 CJ와의 합병, 최대주주 지분의 지주사로의 현물출자 등에 대해 정해진 바는 없지만 어떤 경우에라도 CJ올리브영에 대한 가치 상승이 필요하기 때문에 비상장 상태로서의 CJ올리브영에 대한 매력은 CJ주가로 전이될 가능성이 높다"고 강조했다.
CJ는 지난 4분기 매출 11조7000억원(전년대비 +9.5%), 영업이익 6301억원(9.9%)을 달성했다.
CJ올리브영은 방한 외국인 및 온라인 성장으로 4분기 매출과 순이익이 각각 19.2%, 82.3% 증가하였으며, 연간 매출과 순이익 증가율도 각각 24.1%, 37.9%를 기록하며 호실적이 이어졌다. CJ푸드빌도 북미 점포 확대에 따라 4분기 매출과 순이익이 각각 9.1%, 33.8% 증가했고 연간 매출과 순이익도 각각 7.6%, 20.4% 증가했다.
최 애널리스트는 "목표주가는 CJ올리브영 가치를 기존 2020년 유상증자 당시 기업가치 1조8000억원에서 2024년 지분 취득 과정에서 인정받은 3조4000억원으로 변경함에 따라 15만원으로 20% 상향한다"며 "CJ올리브영의 구체적인 활용방안이 결정될때까지 CJ 주가에는 CJ올리브영 가치가 추가로 반영될 것"이라고 덧붙였다.
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