‘유진’ 신경 쓰는 성신양회 오너, 왜?

[일요시사 취재1팀] 양동주 기자 = 성신양회 오너 3세가 주식을 꾸준히 사들이고 있다. 한 달 사이에 10차례 넘게 장내매수에 나서는 등 최근 들어 부쩍 분주한 움직임이다. 혹시 모를 외부 세력의 위협을 차단하기 위한 조치로 읽힌다. 부친과 동생이 쥔 회사 지분을 언제쯤 흡수하느냐에 대한 관심도 커지고 있다.

시멘트 업체인 성신양회는 2021년 7월경 오너 3세 경영 체제를 가동했다. 1994년 이래 30년 가까이 경영을 이끌었던 김영준 현 명예회장을 대신해 이 무렵부터 김태현 현 회장이 경영을 총괄하는 구도가 형성됐다.

바빠진 행보

1974년생인 김 회장은 김 명예회장의 장남이다. 미국 루이스클락대 경영학과를 졸업한 후 2002년 성신양회에 입사해 경영전략실에 몸담으면서 친환경 부문 및 해외사업에 관여했다. 2014년 사장, 2018년 부회장으로 승진한 바 있다.

김 회장이 중심이 된 오너 3세 경영 체제는 일찌감치 예견된 수순이었다. 김 회장은 20여년 전부터 성신양회 주요주주에 이름을 올렸을 뿐 아니라, 회장직을 수행하기 전부터 최대주주로 자리매김한 상태였다.

김 회장은 2000년경 김 명예회장으로부터 주식 56만2857주를 증여받고, 장내매수로 39만8090주를 취득하면서 성신양회 지분 9.15%를 확보했다. 2012년 5월에는 1만7450주를 주당 3426원에 취득하면서 김 명예회장에 이어 2대 주주로 올라섰다.

이후 주식 확보는 워런트를 전환하는 형태로 이뤄졌다. 성신양회는 2013년 8월 200억원 규모의 신주인수권부사채(BW)를 발행했는데, 김 회장에게는 워런트가 배정됐다. 김 회장은 2016년 3월 워런트를 행사하면서 주식 47만9846주를 추가 확보해 지분율 11.98%로 최대주주에 등극했다.

최대주주로 올라선 이후부터 회장으로 선임된 시기 사이에는 주식 매수가 뜸했다. 2017년 9월 성신양회 주식 3만5300주, 2020년 2월부터 한 달간 13만5303주를 사들인 게 다였다.

한동안 잠잠했던 김 회장은 지난해 3월 주식 매입을 재개했다. 이 무렵 김 회장은 6차례에 걸쳐 장내매수에 나서 주식 10만9110주를 추가 취득했고, 이 과정에서 투입한 금액은 9억4300만원이었다.

김 회장의 주식 매수는 올해 들어 한층 분주해졌다. 최근 한 달 사이에 장내매수에 나선 것만 해도 12차례에 달한다.

‘동양’ 주식 매입에 바빠진 행보
경영권 방어 차원 분주한 매수

지난달 7일부터 15일까지 6차례에 걸쳐 성신양회 주식 4만2531주를 매입했으며 총 3억3804만원(1주당 평균 7948원)을 투입한 것으로 파악됐다. 지난달 16일에는 2469주를 1주당 8025원에 추가 매입했다. 

또한 지난달 30일부터 지난 6일 사이 5차례에 걸쳐 2만2589주를 약 1억8021만원(1주당 평균 7978원)에 사들였다. 그 결과 김 회장이 보유한 성신양회 지분은 지난달 15일 기준 13.25%(334만6534주)에서 13.35%(337만1592주)%로 소폭 상승했다.

지난해부터 계속된 주식 매입은 경영권 방어 차원으로 풀이된다. 유진그룹 산하 건설·레미콘 회사인 ‘동양’이 위험 요인으로 부각된 이후 이 같은 경향이 두드러졌다.

유진기업의 자회사인 동양은 2021년 말 성신양회 주식 148만주(6.05%)를 취득하면서 5% 이상 주주로 등재됐다. 2022년에는 성신양회 지분율을 6.89%로 끌어올리면서 김 회장과 김 명예회장에 이은 3대 주주로 등극했다.

동양은 성신양회 이외에도 ▲삼표시멘트 ▲아세아시멘트 ▲한일시멘트 등 시멘트 업체 주식을 보유 중이다. 다만 해당 회사 보유 지분은 1% 안팎에 불과하며, 투자 금액은 40억원대 수준에 그친다.

성신양회는 2022년 주주총회에서 임기를 마치지 못한 대표이사에게 퇴직금을 대거 지급하는 ‘황금 낙하산’ 조항을 주주 정관에 넣기도 했다. 적대적 M&A로 이사가 자기의사에 반해 임기 내 물러날 경우, 통상적인 퇴직금 외에도 퇴직보상으로 대표이사에게 200억원, 이사에게 50억원을 지급하는 게 핵심이다.

현재까지 동양 측은 성신양회 주식 취득을 경영 참여 의사가 없는 ‘단순 투자’라고 밝힌 상황이다. 주주총회에서도 별다른 주주 제안을 하지 않았다.

위협 요인

그럼에도 김 회장 측은 동양의 성신양회 인수 시도 가능성을 배제하지 않는 분위기다. 김 회장 측 지분율은 35.33%로 추산된다. 최대주주인 김 회장을 필두로 ▲김 명예회장 ▲김 회장의 동생인 김석현 부사장 ▲김 회장 부인 유수연씨 ▲처가 기업 인성 ▲김 명예회장 개인회사 이에스파워 등이 보유한 성신양회 지분을 합한 값이다.

이를 감안하면 동양 측과 김 회장 측 사이에는 넘기 힘든 지분율 격차가 존재한다. 다만 동양 측이 제3자를 우군으로 끌어들인다면 경영권 분쟁 가능성을 따져볼 수 있다. 

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