시장은 이미 ‘트럼프 트레이드’...“美 증시 뛰고, 비트코인 강세 지속될 것”

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【투데이신문 박중선 기자】 미국 대선이 코앞으로 다가온 가운데 시장은 도널드 트럼프 전 대통령의 당선 가능성을 높게 점치고 있다. 전문가들은 트럼프 집권 시 미국 증시 강세를 전망했다. 다만 재정적자 확대와 관세 부과로 인한 인플레 우려는 증시 부담 요소로 지목됐다. 

4일 금융투자업계에 따르면 오는 5일 치러지는 미국 대선에서 트럼프가 당선될 가능성을 높게 예상했다. 실제 미국 내 여론조사에서 트럼프가 우세를 보이는 가운데 베팅시장에서도 트럼프의 당선을 60% 수준으로 보고 있다. 

미국의 대통령 선거는 후보자에 직접 투표하는 한국과 달리 선거인단을 뽑아 투표하는 간접 선거 방식이다. 선거인단의 수는 총 538명으로 과반인 270명을 확보한 후보가 당선된다. 현재 7개의 경합주 중 트럼프가 애리조나, 조지아에서 1%포인트 이상의 격차를 보이고 있으며 위스콘신, 미시간, 펜실베니아 중 하나만 장악하면 당선이 유력하다.

시장은 이미 트럼프 트레이딩(트럼프 연관 자산에 집중 투자하는 현상)이 진행되고 있다. 우선 미국 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)로 자금이 강하게 유입되며 비트코인은 전고점 부근까지 도달한 상태다. 

NH투자증권 홍성욱 연구원은 “시장이 비트코인을 트럼프 트레이드로 온전히 인식하고 있다”며 “트럼프 당선이 50~66%가량 비트코인 가격에 반영됐다고 가정할 경우, 실제 트럼프가 당선할 경우 비트코인 가격 변동성은 더욱 높아질 것”이라고 예상했다.

트럼프 당선 시 미국 증시도 강세를 이어갈 것으로 기대하고 있다. 기업들의 규제 완화와 법인세율 인하 등으로 기업 친화적 기조로 수익성 증가에 도움이 될 것이라는 전망에서다. 대형주 중심의 스탠더드 앤드 푸어스(S&P)500 지수는 지난 2016년 대선 전 하락세를 보였으나, 트럼프 당선 후 강세를 나타냈다.

미래에셋증권 김성근 연구원은 “트럼프 당선과 함께 공화당이 상·하원까지 장악하는 ‘Red Wave’ 시나리오는 미국 증시에 긍정적”이라며 “지난 2016년 ‘Red Wave’ 당시에도 주식시장은 일시적인 변동성 발생 후 강세를 보였다”고 설명했다. 

다만 전문가들은 트럼프 2기 행정부의 공격적인 재정적자 확대가 인플레이션을 부추길 것으로 봤다. 주요 기관에서는 트럼프 공약이 해리스 공약 대비 더 큰 재정적자 확대를 전망했다. 이에 지난 한 달 동안 미국 10년물 국채금리는 약 60bp 상승해 4.3%까지 치솟았으며, 이는 달러 강세로 이어졌다. 특히 대표적인 인플레이션 헤지 자산인 금은 달러 강세에도 불구하고 연일 사상 최고치를 경신 중이다. 

iM증권 박상현 연구원은 “지난 2016년 트럼프 대통령 당선 전후 상황과 현재 상황을 비교하면 미국 경제와 금융시장에 가장 위험 요인은 물가 압력”이라며 “관세정책, 강력한 이민 규제, 감세 조치 등은 물가 압력을 다시 자극할 수 있어 연준의 금리 인하를 어렵게 할 수 있고, 이는 신용위기를 동반한 침체를 유발할 수 있는 요인”이라고 짚었다.

대신증권 이하연 연구원도 “트럼프의 승리와 더불어 상·하원 선거에서도 공화당이 승리할 경우, 법인세 등 세금 인하가 현실화될 가능성이 높고, 무엇보다 물가·부채 안정보다 성장을 우선시하는 트럼프의 정책 방향이 시장금리 상승 및 달러 강세를 자극했다”고 분석했다.

실제 지난 2016년 트럼프는 당선 직후 기존 35%였던 법인세를 21%까지 대폭 인하하는 정책을 펼쳤으며, 그 결과 10년물 미국 국채금리 급등으로 이어졌다. 이는 금리 상승을 자극하는 요인으로 작용했다.

한편, 트럼프 당선 시 한국증시에 대한 전망은 대체로 어둡다. iM증권 이웅찬 연구원은 “트럼프 당선이 한국증시에 좋다고 하기 어렵다”고 언급하고, “미국 우선주의 정책과 보조금 삭감이 이차전지와 반도체, 자동차 업종에 부정적인 영향을 미칠 것으로 전망되는 가운데 이는 한국 경제에서 비중이 높은 핵심 산업이기 때문”이라고 설명했다. 

다만 방산, 조선, 기계, 건설 등의 업종은 수혜가 예상됐다. 이 연구원은 “트럼프는 NATO의 방위비 증강을 압박하고 있고, 한국-NATO 협력이 강화되고 있음은 중장기적으로 방산 수출 기회 확대로 이어질 수 있다”고 예상했다.

이어 “트럼프 당선 시 중국 조선업에 대한 강한 견제와 기계 및 산업용 로봇에 대해서도 중국 규제가 예상됨에 따라 조선·기계 업종에는 호재가 될 것”이라고 부연했다.