关税政策"变天"在即 韩国电池企业第二季度增长能否延续

上月31日，在京畿道平泽港停放的出口用汽车。【图片来源 韩联社】

在美国政府扩大对韩系电池制造商补贴支持的背景下，韩国主要电池企业在2025年第二季度交出稳健的业绩答卷。然而，随着美国新关税政策的逐步落实，业内普遍预期第三季度市场需求或将出现回落。

据业界1日消息，LG新能源与SK On在今年第二季度分别获得有史以来规模最大的美国先进制造业税收抵免（AMPC）额度，意味着两家企业在美本土电池产量显著增长。

LG新能源第二季度季度获得4908亿韩元（约合人民币27.5亿元）的AMPC补贴。在扣除补贴因素后，公司仍实现14亿韩元的营业利润，整体利润规模达4922亿韩元。这是LG新能源连续六个季度以来首次在不依赖政府补贴的情况下实现自主盈利。SK On方面，虽然电池业务仍呈664亿韩元的营业亏损，但较前一季度大幅收窄2330亿韩元。该季度SK On获得2734亿韩元的AMPC补贴，同样创历史新高。相较之下，三星SDI尽管获得664亿韩元的AMPC补贴，却未能扭转3978亿韩元的亏损局面，但亏损幅度较上季度收窄8.4个百分点。

为争取更多AMPC补贴支持，韩国电池企业近年来持续加大在美投资布局。目前，LG新能源已在美建成并运营7座电池工厂（含合资项目），SK On亦有6座工厂正处于建设或投产阶段。三星SDI则选择与斯泰兰蒂斯（Stellantis）和通用汽车（GM）建立合资企业，共同开拓美国市场。

然而，各大企业对第三季度的经营前景普遍持谨慎态度。美国政府对主要汽车进口关税从25%下调至15%，虽有所缓和，但仍可能推高整车售价，进而抑制终端消费需求。整车制造商基于成本压力和市场不确定性，或将采取更为保守的库存管理策略。加之现代汽车、起亚、福特、通用等核心客户第二季度业绩均逊于去年同期，这些因素都为韩国电池企业的后续发展蒙上阴影。业内分析指出，电池产业作为汽车产业链的重要环节，难以在当前整车市场疲软的态势下独善其身。

美国政府现行的7500美元电动汽车消费者补贴政策将于9月30日正式终止。考虑到电池企业处于产业链上游，市场普遍预计负面影响将率先体现在电池厂商的订单和业绩表现上。一位业内人士指出：“面对严峻的经营环境，各企业正在积极拓展能源储存系统（ESS）等非电动汽车领域的业务布局，以期最大限度降低潜在损失。”