韩国政府宏观杠杆率创新高 国家债务亮红灯

据国际清算银行（BIS）20日发布的数据，截至今年3月底，显示政府债务与国内生产总值（GDP）之比的韩国政府部门宏观杠杆率为45.4%，创下历史最高纪录。

BIS的宏观杠杆率指标显示剔除非营利公共机构和非金融国有企业后的狭义国家债务水平，与国际货币基金组织（IMF）和经济合作与发展组织（OECD）标准不同。根据BIS标准，韩国政府债务与GDP之比在2020年第一季度末首次突破40%，达到40.3%，此后呈现持续上升趋势。

韩国政府部门宏观杠杆率在2022年第三季度末暂时降至41.2%，但在同年第四季度末回升至41.5%，去年第一季度末达到44.1%，第二季度末为44.2%，第三季度末为43.1%，第四季度末为44%。今年第一季度末，这一比例首次突破45%，创下BIS自1990年第四季度末提供相关统计以来的最高值。

BIS估算，今年第一季度末，韩国政府债务规模为1119.2597万亿韩元（8234.03亿美元），无论以韩元还是美元计算，政府债务规模均达到历史最高值。

另外，家庭和企业债务与GDP的比例则双双下降。家庭债务与GDP之比从去年第四季度末的93.6%降至今年第一季度末的92%，企业债务比例则从113%降至112.2%。因此，家庭债务与企业债务之和的私人信贷与GDP之比也从206.5%降至204.2%。

基准年从2015年变更为2020年后，韩国家庭债务比例国际排名也随之从第4位降至第5位。截至第一季度末，韩国家庭债务比例位居瑞士（127.7%）、澳大利亚（110.3%）、加拿大（101.4%）和荷兰（94.9%）之后，排名第五。

对于政府债务风险，韩国银行（央行）此前也多次发出警告。央行在6月金融稳定报告中指出，2019年韩国综合财政收支出现赤字，随后新冠疫情导致政府支出增加不可避免，赤字持续至今。央行还强调，对于非储备货币国家而言，国家债务迅速增加可能会导致国家信用评级下降而出现资本外流，同时引发金融和外汇市场动荡，因此需要保持警惕。

央行相关人士表示，人口老龄化导致福利支出增加，政府支出中存在难以轻易减少或调整的部分。实际上，去年的法定义务支出占比53.3%，超过自由支配支出比例（46.7%）。
 

【图片来源 韩联社】