[정유화학] 격화되는 지정학 갈등

주간 주요 제품 가격변화

 정유: WTI(+1.2%), 납사(+2.6%), 휘발유(+0.9%), 등유(+0.8%), 고유황중유(+1.7%)

 화학: 에틸렌(-1.1%), 톨루엔(+1.1%), 자일렌(+2.9%), ABS(+1.5%), PET(-1.1%)

 태양광: 메탈실리콘(-0.4%), 폴리실리콘(-2.7%), 웨이퍼(-2.2%), 알루미늄(+1.4%) 

제품 시황 Highlights

 에틸렌: 다운스트림 공급과잉으로 하락. 에틸렌-납사 래깅 스프레드는 톤당 176달러(-10%)이며, 3~4월 약 380만톤 규모의 역내 HDPE/LDPE/LLDPE 플랜트 정기보수가 진행 중 또는 예정되어 있어 수익성 추가 하락 가능성 존재 

‘신냉전’ 가속, 짙어지는 안보 우려

3/18, 블라디미르 푸틴 현 러시아 대통령은 압도적인 표 차이로 5선에 성공. 군사력 강화와 전쟁에서의 성과 도출을 집권 5기 주요 목표로 강조한 만큼 정치적 불확실성이 해소된 러시아의 행보는 더욱 과감해질 전망. 지속되는 글로벌 지정학 위기 및 OPEC+ 감산 연장으로 인해 IEA, EIA 등 주요 기관이 이미 타이트한 공급을 전망했으나(3월), 대규모 갈등이 벌어진다면 유가의 추가 상승도 가능하다고 판단. 예상치를 상회한 미국 CPI·PPI 발표에 조기 금리 인하 가능성이 후퇴하면서 드라이빙 시즌과 제37차 장관급회의가 있을 6월 이전까지 지정학 리스크 외에는 큰 이벤트가 부재할 전망.