하이브, BTS 월드투어에 저연차·현지화 IP '가파른 성장'까지…"밸류 매력도 여전히 높아"

메리츠증권은 21일 하이브(352820)에 대해 현 주가는 역사적 저점 수준으로BTS 월드투어 실적 기대감, 저연차·현지화 지적재산권(IP)의 가파른 성장세를 고려하면 밸류에이션 매력도는 여전히 높다며 투자의견 '매수'를 유지했다.

BTS 월드투어가 본격적으로 반영되면서 공연 매출액은 4805억원으로 역대 최대치를 기록할 것으로 바라봤다.

김민영 메리츠증권 연구원은 "공연 매출 급증에 따른 제작비 부담 증가에도 불구하고 영업이익률은 11.8%를 기록하며 수익성을 방어할 것"이라며 "공연 규모 확대에 따른 레버리지 효과와 MD 등 고마진 부가 매출이 공연 원가 부담을 일부 상쇄할 것"이라고 진단했다.