원·달러 환율 1550원 코앞…반전의 키는 美연준 매파 손으로

환율 상승의 1차적 원인은 미국 물가다.

전규연 하나증권 이코노미스트는 “반도체 수출 호조와 역대 최대 수준의 경상수지 흑자에도 불구하고 원·달러 환율이 오르는 이유는 금융계정을 통한 자본 유출이 더 크기 때문”이라며 “과거에는 경상수지 흑자의 상당 부분이 중앙은행의 준비자산 증가로 이어졌으나, 금융위기 이후부터는 직접투자, 포트폴리오 투자 등을 통해 민간의 해외자산 축적이 늘어났다”고 분석했다.

전규연 하나증권 이코노미스트는 “미 연준위원들의 매파적 스탠스와 미국 경제 호조가 당분간 미 달러 강세를 유도할 것으로 보인다”며 “당장 연준위원들은 인플레이션 압력 확대와 금리 인상 필요성에 무게를 두고 있어 하반기 금리 인상에 대한 경계감은 높아질 수밖에 없다”고 분석했다.