“세계국채지수 편입…지수 내 비중 조정 리스크도 경계해야”

우리나라 국채 시장이 올해 4월 세계국채지수(WGBI)에 편입된 가운데 외국인의 자금 유입이 환율에 미치는 영향력이 확대되면서, 향후 지수 내에서 비중 조정 리스크를 경계할 필요가 있다는 제언이 나온다.

더불어 외환·외화자금시장 리스크를 분석한 결과 편입 이후 외국인의 채권 자금 유입 구조가 차익거래 중심에서 환노출 자금 비중이 확대되는 방향으로 변화했다고 분석했다.

이에 향후 지수 편입에 따른 자금 유입으로 외환시장 유동성과 원화 절상 압력 제공 등 환율 안정에 기여가 예상되지만 극심한 스트레스 상황에서는 지위 변화 리스크와 외환시장 리스크가 상호 강화되는 구조적 취약성으로 이어질 수 있다고 경계했다.