[기획] 4월의 금가격 방정식, '중동 확전' 공포와 거시 경제가 빚어내는 변동성의 계절

대표적인 안전 자산이자 인플레이션 헤지 수단인 금 시장에 있어 4월은 글로벌 거시 경제 지표의 발표, 전쟁 리스크의 고조, 각국 중앙은행의 정책 변화 그리고 실물 수요의 이동이 복잡하게 얽히며 독특한 가격 흐름을 만들어내는 시기다.

실물 금 수요의 계절적 전환: 중국의 춘절 이후와 인도의 명절 특수 실물 금 시장의 수요 공급 측면에서 4월은 세계 1위와 2위의 금 소비국인 중국과 인도의 수요 패턴이 교차하는 전환기다.

미국의 경제 지표와 전쟁 발 유가 폭등이 제시하는 통화 정책의 방향성, 유동성의 일시적 경색, 아시아 실물 수요의 계절적 교대, 해상 봉쇄로 치닫는 미국과 이란의 지정학적 리스크, 그리고 중앙은행들의 장기적인 탈달러화 전략이 한데 엉켜 빚어내는 복합적인 방정식의 결과물이다.