[DCM] 삼성FN리츠, 투자 스프레드 ‘역마진’…조달비용 절감 주력

성장이 제한적인 만큼 비용절감을 통해 투자 스프레드를 확대하기 위한 전략으로 풀이된다.

타인자본비용은 지난해 10월 기준 실제 지출된 연간 이자비용(196억원)과 총차입금을 고려하면 약 4.56%로 도출된다.

투자은행(IB) 관계자는 “유증을 하면 자본확충과 동시에 비용부담이 줄어든다고 생각할 수 있지만 리츠는 배당성향이 높기 때문에 이 또한 부담이 된다”며 “자본과 부채의 균형점을 지속적으로 찾는 것이 리츠가 수익 스프레드를 확대하는 핵심 요인”이라고 말했다.