현금은 넉넉···M&A 전략은 '흐릿'
탄탄한 재무 체력을 앞세워 화장품·호텔·제약으로 외연을 넓히고 있지만, 수익 구조와 사업 간 연결고리가 뚜렷하지 않으면 업황 부진을 피하기 위한 분산 투자에 머물 수 있다는 지적이 나온다.
현금 창출을 책임질 캐시카우의 명확화, 인수 이후 통합 시너지 전략, 신사업의 수익 기준선 설정이다.
사업 구조 전환의 돌파구가 될지, 재무 여력을 소진하는 실험에 그칠지는 전략 설계와 실행력에 달렸다.
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