“원·달러 환율에 美투자 선호 반영…韓, 내년 ‘미국발 충격’ 올수도”

커쉬 이코노미스트는 “올해 초만 해도 미국에 대한 불확실성으로 달러가 약세를 보였지만 하반기 들어 AI 투자 붐과 미국 자본시장이 건재하다는 인식 등으로 달러가 강세로 전환된 것을 보면 이번 환율 변동은 금리 차이가 아니라 심리 요인이 더 컸다”고 했다.

이어 커쉬 이코노미스트는 “오래된 구조적 요인에 더해 최근 미국 금리가 아시아보다 현저히 높았던 점이 중기적인 자금 이동을 강화했다”면서 “올해 하반기 들어서는 투자자들이 다시 미국 자산을 선호하는 단기적 요인까지 더해졌다”고 분석했다.

커쉬 이코노미스트는 “미국 소비 또한 고소득층의 자산효과에 크게 의존하는 구조적 취약성이 존재하며, 미국 정부의 관세·통상 정책이 급작스럽게 발표되는 점 역시 리스크로 작용하고 있다”면서 “이 모든 외부 충격은 한국에 더 크게 영향을 미칠 수 있다”고 강조했다.