일본은 1990년대 초 버블경제 붕괴 이후 기준금리를 1%에서 0.5%로 인하한 뒤, 그 수준을 한 번도 넘지 못했다.
우에다 가즈오 총재가 이끄는 일본은행은 지난해 3월 17년 만에 마이너스 금리정책을 종료한 뒤, 같은 해 7월 0~0.1%에서 0.25%로, 올해 1월에는 0.5%로 기준금리를 잇따라 인상했다.
우에다 총재는 실질금리가 여전히 낮은 수준임을 강조하며 추가 인상 가능성을 시사했으나, 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 정책 등 글로벌 불확실성으로 지난 3월부터 6차례 연속 금리를 동결해왔다.
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