이창용 한은 총재의 "서학개미 때문에 환율급등" 논리 맞나?

이창용 총재는 최근 기자간담회에서 "환율이 지금 1,500원 수준으로 가는 것이 한·미 금리차 때문도 아니고 외국인에 의한 자본 유출 때문도 아니다"라고 단언하며 "단지 해외 주식에 투자하는 개인 투자자들이 늘어나는 현상 때문"이라고 평가했다.

원화로 보험료를 받아 대규모의 해외 자산에 투자해야 하는 국민연금은 매년 대규모의 달러 환전(달러 매수)을 지속적으로 해야 한다.

당국은 단기적인 시장 충격을 분산하기 위해 한국은행-국민연금 외환 스와프 한도를 확대하고, 국민연금의 해외 투자 집행 시기를 국내 외환시장 유동성에 연동해 조절하는 '뉴 프레임워크' 도입을 논의했다.