'부동산 불패 신화'가 집값 상승 이끌어…"기대 관리해야"

한은 연구진은 “실제 주택가격이 하락 국면으로 전환되는 시기에도 경제 주체들은 미래 주택가격이 지속적으로 상승할 것이라는 기대를 상당 기간 유지했다”면서, 국내 주택시장의 기대 형성을 설명하기 위해서는 경제학에서 일반적으로 사용되는 ‘합리적 기대’보다 ‘진단적 기대’를 적용하는 것이 적절하다고 판단했다.

과도한 집값 상승 기대가 형성될 경우 가계의 주택 수요가 증가하고 자본이 생산적 부문이 아닌 부동산 시장으로 쏠리게 된다.

(자료= 한국은행) 과도한 집값 상승 기대감은 통화정책 역시 제약한다.