금리 변동 속 보험사 ‘ALM’ 시험대…최종관찰만기는 단계적 조정

금융권 관계자는 “현재 30년물 금리가 20년물보다 낮게 형성되는 상황에서, 최종관찰만기 확대는 보험사 입장에서는 부담이 될 수 있다.그러나 장기 채권 시장을 부채 평가에 포함하는 것은 공정한 보험부채 평가를 위해 필수적”이라고 설명했다.

기존에는 20년 만기 국고채 금리를 기준으로 부채를 할인했으나, 2035년까지 단계적으로 30년 만기를 반영함으로써 장기채 금리를 포함한 부채 평가와 듀레이션 갭 확대가 가능해졌다.

최종관찰만기가 장기 금리를 반영해 부채 평가를 현실화하는 역할을 한다면, 듀레이션 갭은 금리 변동에 따른 순자산 가치 변동성을 관리해 장기적 건전성과 안정성을 확보하는 제도다.