현대차證 "코스피 '실적 착시' 주의…이제부턴 선별 대응"

현대차증권[001500]은 24일 코스피 3,000선 돌파 이후에도 밸류에이션 부담은 여전히 크지 않은 상황이라면서도 하반기부터는 선별적 대응 전략이 필요하다고 진단했다.

김중원 연구원은 이날 보고서에서 최근 코스피 지수 상승과 관련, "코스피 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 10.2배로 2019년 이후 평균(10.9배) 대비 낮고, 12개월 선행 주가순자산비율(PBR)도 0.95배로 과거 평균(0.92배)와 유사한 수준"이라며 "3,000 돌파 이후에도 밸류에이션 부담은 크지 않은 상황으로 판단된다"고 분석했다.

김 연구원은 "연초 이후 반도체 섹터와 코스피의 올해 주당순이익(EPS) 전망치는 관세 불확실성으로 기업들의 재고 확보 심리가 강화되면서 개선되기 시작했다"며 "올해 실적 전망이 증시에 긍정 요인으로 작용하고 있으나 내년 실적 전망은 선주문 효과의 반작용과 수요 둔화를 선반영하며 반도체와 코스피 모두 이익 전망치가 하락세를 보인다"고 분석했다.