"트럼프발 관세, 3~4분기 물가에 반영…올해 연준 금리인하 1회 전망"

미국 트럼프 대통령이 부과한 관세 영향이 올해 3~4분기에 소비자물가에 가장 뚜렷하게 반영될 것이라는 전망이 나왔다.

문 연구원은 “관세 부과의 영향을 가늠해보기 위해 수입물가 상승이 소비자물가까지 반영되는 시차를 보면 약 1~3분기가 소요된다”며 “특히 관세 부과 1~2분기 이후에 소비자물가에 가장 크게 반응이 나타나고, 3분기부터는 점차 영향이 축소되기 시작한다”고 언급했다.

문 연구원은 “이럴 때 급격한 실물 지표 악화가 없다면 연준은 인플레이션이 장기간, 더 높아질 수 있다는 보수적인 시나리오로 대응할 가능성이 높다”며 “따라서 올해 하반기 1회, 관세에 따른 인플레이션 경로가 더욱 뚜렷해지는 내년, 3회의 기준금리 인하를 예상한다”고 강조했다.