“LBO에 자산 매각까지”…한신평, 홈플러스 부실 원인으로 MBK 경영 정면 지적
한국신용평가가 홈플러스의 부실 원인으로 사모펀드 MBK파트너스의 무리한 경영 전략을 지목하며 정면 비판에 나섰다.
14일 한국신용평가가 발간한 ‘2025년 1분기 부도기업 분석’ 보고서에 따르면 홈플러스는 MBK의 인수 직후부터 약 4조3천억 원 규모의 인수금융과 7천억원 상당의 상환전환우선주(RCPS)에 대한 상환 의무를 부담하게 됐다.
한신평은 “현금창출력에 비해 과중한 금융비용과 분할상환 부담 속에 제한적 수준의 자본투자(CAPEX)만 이뤄졌고, 보유 점포 매각이 이어지며 경쟁력 저하와 임차료 부담 확대가 수익성 악화로 연결됐다”고 지적했다.
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