[윤석열 파면] "이젠 조기 대선"…채권시장, 추경·금리 변화에 주목

김상훈 하나증권 연구원은 "향후 국내 채권시장은 금리 하방 경직성이 점차 강해질 전망"이라며 "이미 시장금리는 기준금리 인하 기대와 경기 둔화를 반영해 상당폭 하락했기 때문에 앞으로는 추경 등 확장재정정책의 시기와 규모, 대선 과정에서의 공약과 지지율이 더 중요한 변수로 작용할 것"이라고 설명했다.

정치적 상황에 따라 추경 규모는 크게 달라질 수 있다.신 연구원은 "더불어민주당의 대선 승리 가능성이 높아질 경우 최대 40~50조원 수준의 대규모 추경 가능성이 커진다"며 "이 경우 장기채 중심의 금리 하락세가 제어되며 장단기 금리차가 벌어지는 '불리시 커브 스티프닝' 현상이 나타날 수 있다"고 설명했다.반면 국민의힘이 승리할 경우 재정 지출 부담이 상대적으로 줄어들 수 있어 금리 커브 변동성도 제한적일 가능성이 있다고 분석한다.

윤 연구원은 특히 "한국의 명목 GDP가 2500조원 수준임을 감안하면, 20조원 규모 추경은 약 0.2%포인트 수준의 성장 기여 효과를 낼 수 있다"며 "하반기에는 미국의 상호 관세 부과에 따른 수출 충격이 현실화될 경우 추가적인 재정지출 가능성도 염두에 둬야 한다"고 덧붙였다.