한은 “주주환원 확대, 기업가치 제고에 긍정…하지만 ‘투자’가 본질”
한국은 매출 성장률과 부채비율 측면에서 선진국 대비 양호한 성과를 보였으나, 시가총액 대비 자본비율(PBR)과 토빈의 Q 등 핵심 지표에서는 최하위 수준을 기록했다.
분석에 따르면 주주환원은 전반적으로 기업가치와 양의 상관관계를 가지며, 특히 주주보호가 취약한 기업에서 그 효과가 더욱 뚜렷했다.
예컨대 반도체, 소프트웨어 등 IT산업에서는 자본투자를 통한 기업가치 제고 효과가 주주환원보다 더 강하게 나타났고, 금융업에서는 주주환원이 기업가치 상승에 더 효과적이었다.
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