ⓒ 파마리서치
[프라임경제] BNK투자증권은 1일 파마리서치(214450)에 대해 지난해 '리쥬란'의 유럽 인증 획득에 따른 수출 확대로 중장기적인 실적 증가세가 긍정적으로 판단되다며 투자의견 '매수'를 유지했다.
목표주가는 12개월 선행(Forward) 지배주주순이익에 기존 멀티플(mulitple) 20배에서 10% 할증한 22배를 적용하며 23만원에서 40만원으로 상향 조정했다.
BNK투자증권에 따르면 파마리서치의 올해 1분기 예상 매출액과 영업이익은 지난해 동기 대비 각각 36.5% 늘어난 1020억원, 46.1% 성장한 389억원으로 시장 컨센서스와 유사할 전망이다.
'리쥬란'의 꾸준한 수요증가로 내수와 해외에서 각각 지난해 동기 대비 50.0%, 95.0%의 고성장이 전체 성장세를 견인할 것이라는 분석이다. 올해 1분기에 TV 광고 시작으로 판관비 증가가 예정돼 있지만 영업이익은 여전히 고성장세를 유지할 것이라는 설명이다.
이달미 BNK투자증권 연구원은 파마리서치의 올해 연간 매출액과 영업이익을 지난해 대비 각각 34.1% 상승한 4687억원, 36.6% 증가한 1744억원으로 내다봤다.
이에 대해 "동사는 지난해 9월 유럽계 글로벌 사모펀드 벤처캐피탈(CVC)로부터의 2000억원 투자유치를 성공했다"며 "같은해 11월에는 '리쥬란'의 유럽 CE MDR 인증을 획득하면서 그 동안 내수에 국한됐던 매출이 올해 하반기부터 유럽 매출 본격화가 예상, 하반기 실적 성장세를 견인할 것"이라고 진단했다.
또한 "아직까지는 북유럽 국가 중심 위주로 런칭하고 있으나 점진적으로 유럽 주요국가로의 런칭 확대가 예상되면서 실적에 반영될 것"이라고 조언했다.
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