유안타증권이 30일 엘앤에프에 대해 "3분기 영업이익 기준 컨센서스 대비 상회하는 실적을 기록했다"며 목표가를 기존 14만2000원에서 17만6000원으로 상향했다. 투자의견도 '매수'를 유지했다.
뉴시스 보도에 따르면, 이안나 유안타증권 연구원은 "회사의 매출액은 전년 동기 대비 86% 증가한 6523억원, 영업이익은 221억원을 기록했다"며 "영업이익 기준 컨센서스 68억원을 상회하는 실적"이라고 분석했다.
그는 "테슬라의 모델 Y 주니퍼와 YL 판매량 증가로 인한 니켈코발트망간알루미늄(NCMA)95 가동률 상승과 유럽향 Mid-Ni 출하 증가로 인한 것"이라고 설명했다. 또 "재고평가손실 환입 234억원과 니켈(Ni) 70% 단종 정산 등으로 인한 일회성 비용 67억원을 반영해, 영업이익률 3.4% 기록과 일회성을 제외해도 흑자전환"이라고 평가했다.
4분기 실적 전망에 대해서는 "4분기에도 주요 고객사향 수요 확대로 인해 매출액이 3분기와 유사하거나 소폭 증가할 것"이라며 "3분기 반영된 일회성 이익 제거로 이익은 감소할 수 있지만 높아진 외형으로 흑자를 유지할 것"이라고 내다봤다.
이 연구원은 엘앤에프가 4분기에 이어 내년까지도 외형 성장을 지속할 것으로 기대했다.
그는 "2차전지 기업들이 북미 보조금 폐지, 고객사 재고 소진, 높아진 전구체 가격 등 우려가 있는 가운데 엘앤에프는 몇 안되는 4분기 호실적이 예상되는 기업"이라며 "회사는 내년 3분기 대구 공장에서 연 3만톤 규모를 완공 후 공급할 수 있고 내년 말 기준 6만톤 추가 예정, 국내 셀 3사 모두에 공급이 가능하다"고 평가했다.
그러면서 "보조금 폐지 영향이 큰 북미 전기차 시장에 대한 2차전지 기업들의 수요 감소 우려에도 북미 주요 고객사의 견조한 수요 예상과 에너지저장장치(ESS)향 리튬인산철(LFP) 공급 기대, 2027년 주요 고객사향 LFP 전기차 중심 성장까지 마련돼 있다"고 판단했다.
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