삼성·SK하이닉스, ‘HBM 슈퍼사이클’ 타고 3분기 어닝 서프라이즈 예고

삼성전자 반도체 생산 설비. [사진=삼성전자]

[이뉴스투데이 김진영 기자] 국내 반도체 업계가 고대역폭메모리(HBM) 수요 폭증과 메모리 슈퍼사이클 진입에 힘입어 3분기 실적 반등에 성공할 전망이다. 삼성전자는 범용 D램 가격 상승과 HBM 매출 급증으로 실적 개선세가 본격화하고, SK하이닉스는 창사 이래 처음으로 분기 영업이익 10조원을 돌파할 것으로 관측된다.

12일 업계에 따르면 삼성전자는 오는 14일 발표할 3분기 잠정실적에서 영업이익 5조~6조원을 기록할 것으로 추정된다. 올해 상반기까지 부진했던 메모리 사업이 HBM 판매량 확대와 D램 가격 반등을 계기로 턴어라운드에 성공했다는 평가다.

채민숙 한국투자증권 연구원은 “삼성전자의 3분기 HBM 매출이 전 분기 대비 98% 증가해 범용 D램과 함께 평균판매단가(ASP) 상승을 이끌었다”며 “AI 반도체 수요 확대가 본격적인 실적 회복을 견인하고 있다”고 분석했다.

삼성전자는 현재 AMD의 AI 가속기에 HBM3E 12단 제품을 공급 중이다. AMD가 최근 오픈AI와 대규모 GPU 공급 계약을 체결하면서 삼성전자 HBM 공급망이 수혜를 입을 가능성이 크다.

범용 D램 시장에서도 회복 신호가 뚜렷하다. 3분기 들어 DDR4가 DDR5보다 비싸지는 ‘가격 역전 현상’이 발생했다. 서버용 고성능 D램 생산 비중이 늘면서 PC용 범용 D램 공급이 감소한 영향이다. 시장조사업체 D램익스체인지에 따르면 9월 DDR4(8Gb 1Gx8)의 평균 고정거래가격은 전달보다 10.5% 오른 6.3달러로, 2019년 1월 이후 최고 수준이다.

시스템반도체(파운드리) 부문도 실적 개선에 기여할 것으로 예측된다. 차용호 LS증권 연구원은 “삼성전자 파운드리 사업부의 적자가 2분기 2조9000억원에서 3분기 7000억원대로 축소될 것”이라며 “가동률 개선과 일회성 비용 감소 효과가 본격화하고 있다”고 설명했다.

SK하이닉스 이천 M16팹(Fab) 전경. [사진=SK하이닉스]

SK하이닉스는 창사 이래 최초로 분기 영업이익 10조원 돌파가 유력하다. 업계에 따르면 최근 증권사 15곳 전망치를 종합한 결과 SK하이닉스의 3분기 매출은 24조2999억원, 영업이익은 11조1844억원으로 추정됐다. 전년 동기 대비 각각 38.3%, 59.1% 늘어난 수치다.

호실적의 배경에는 HBM의 폭발적 성장세가 있다. SK하이닉스는 HBM이 전체 D램 매출의 약 45%를 차지하고 있으며 엔비디아에 HBM3E 12단 제품을 사실상 독점 공급 중이다. 고부가 제품 중심 구조 덕분에 지난 2분기 영업이익률은 41%를 기록했다.

카운터포인트리서치는 올해 2분기 글로벌 HBM 시장 점유율은 SK하이닉스 62%, 마이크론 21%, 삼성전자 17%로 나타났다고 전했다. HBM4 양산 준비 역시 SK하이닉스가 가장 앞서 있으며, 엔비디아와의 물량 협상도 막바지 단계에 있는 것으로 알려졌다.

채민숙 연구원은 “빅테크들이 AI 데이터센터 투자를 동시에 확대하면서 서버 D램 수요가 급증했지만, 공급사들은 2년간 보수적 투자 기조를 유지해 단기간 증산이 어렵다”며 “2026년 HBM 평균판매단가(ASP)를 기존 전망보다 8% 상향 조정하고, SK하이닉스의 연간 영업이익 전망치를 70조원으로 높였다”고 밝혔다.