[엠투데이 임헌섭기자] 폴스타(Polestar)가 2025년 상반기(1H) 잠정 실적을 발표했다. 폴스타는 어려운 전기차 수요 환경 속에서도 판매량과 매출을 크게 늘렸지만, 폴스타 3 관련 비현금 손상(impairment) 비용을 반영하며 순손실이 확대됐다고 밝혔다.
마이클 로셸러 CEO는 “적극 판매 모델로의 전환, 네트워크 확장, 재고·비용 관리에 집중한 결과”라며 “9월 IAA에서 폴스타 5를 공개해 퍼포먼스 EV 리더십을 강화하겠다”고 말했다.
상반기 소매 판매량(최종 고객 인도 기준)은 3만 289대로 전년 대비 51.1% 증가했다. 매출은 14.23억 달러로 56.5% 늘었고, 탄소배출권 매출이 7,200만 달러(전년 4만 달러)로 기여했다. 제품 믹스에서는 폴스타 3·4 비중이 확대되며 평균판매가격(ASP)이 개선됐다.
총이익률은 –49.4%로 악화됐다. 폴스타 3 관련 7.39억 달러 규모의 비현금 손상비용이 매출원가에 반영된 탓이다. 다만 손상·일회성 영향을 제외한 조정 총이익률(Non-GAAP)은 1.4%로 4.0%p 개선되며 흑자 전환했다.
판매·일반관리비(SG&A)는 구조조정과 마케팅 효율화로 1,900만 달러 감소했으며, 조정 EBITDA 손실은 –3.02억 달러로 30.3% 개선됐다. 상반기 순손실은 –11.93억 달러를 기록했다.
2분기(4–6월)만 놓고 보면, 판매 1만 8,049대(전년 대비 38.1%↑, 전분기 대비 47.5%↑), 매출 7.91억 달러(36.6%↑, 25.2%↑)를 기록했다. 다만 손상 반영으로 총이익률은 –97.2%, 순손실은 –10.27억 달러였다. 조정 총이익률은 –5.7%로, 가격 경쟁 심화와 관세·채널 믹스 영향이 부담으로 작용했다.
재무 측면에선 유동성 방어에 방점을 찍었다. 6월 말 현금은 7.19억 달러. 상반기 중 단·장기 대출 갱신 및 신규 약정으로 약 21억 달러의 금융 라인을 확보·재구성했으며, 6월에는 기존 투자자 PSD 인베스트먼트로부터 2억 달러 규모의 PIPE 투자도 유치했다. 클럽론(9.5억 달러)의 재무약정은 채권단과 분기 테스트 기준을 조정해 2분기 말 기준 준수 상태다.
사업 운영에선 공격적인 유통망 확장이 이어졌다. 2분기에만 월평균 5곳의 신규 판매 거점을 열었고, 중국 제외 판매 거점은 전년 대비 39.7% 늘었다.
6월에는 프랑스(28번째 시장)에서 판매를 시작했다. OTA로 폴스타 3에 ‘Abbey Rode Mode’를 배포했고, 충전 네트워크 ‘폴스타 차지(Polestar Charge)’는 100만개 충전 포인트에 도달했다. 폴스타 4는 레드닷 ‘Best of the Best’와 유로 NCAP 별 5개를 획득했다.
미래 제품 로드맵도 구체화했다. 폴스타 5는 9월 IAA 모빌리티 2025에서 공개되며 하반기 양산 준비에 들어간다. 차세대 콤팩트 SUV ‘폴스타 7’은 볼보와 공동 개발·생산하며, 슬로바키아 코시체 공장에서 2028년 출시를 목표로 한다.
폴스타코리아는 2025년 8월 누적 1,866대를 판매해 기준 2024년 406대 대비 약 360%의 폭발적 성장을 했는데, 고성능 프리미엄 전기차를 원하는 고객을 위한 다양한 마케팅 및 홍보를 통해 폴스타 4의 꾸준한 수요를 이끌어 낸 결과로 보인다.
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