이수페타시스
AI 인프라 투자 확대와 고성능 네트워크 수요 증가에 힘입어 이수페타시스가 고성장 궤도에 진입할 전망이다. 빅테크 기업들의 데이터센터 투자 확대와 함께 다중적층 기판 기술력이 부각되며 실적 개선 기대감이 높아지고 있다.
유안타증권은 26일 이수페타시스에 대해 투자의견 'Buy'와 목표주가 79,000원을 제시하며 커버리지를 개시했다. 목표주가는 2026년 예상 EPS에 글로벌 경쟁사들의 PER 멀티플을 적용하여 산정했다. AI 시대에 발맞춰 고성능 네트워크 교체 수요가 증가하고, 고객사들의 ASIC 출시 계획이 구체화되면서 이수페타시스의 실적 상승을 견인할 것으로 분석된다.
이수페타시스는 AI 네트워크와 ASIC(주문형 반도체) 사이클의 구조적 수혜를 입을 것으로 예상된다. 빅테크 기업들의 Capex(설비투자) 가이던스 상향과 글로벌 네트워크 업체들의 400G에서 800G로의 전환 가속화는 AI 인프라 투자 연속성을 보여주는 긍정적인 신호다. 특히 기판 사양이 고층, 고밀도, 다면적, 저손실 요구로 빠르게 상향되면서 이수페타시스의 전략적 방향성과 부합한다.
이수페타시스는 생산설비 확충을 통해 다중적층 기반 고마진 제품 포트폴리오로의 전환을 가속화하고 있다. 2026년에는 800G 전환과 빅테크들의 ASIC 차기 모델 양산이 맞물리면서 제품 수요가 폭발적으로 증가할 것으로 예상된다. 2025년 4분기부터 증설 램프업이 본격화되고 다중적층 생산이 확대되면서 실적 성장에 탄력이 붙을 전망이다.
국내 5공장의 경우, 올해 11월부터 증설 물량이 반영되기 시작하여 월간 Capa(생산능력)가 2024년 4분기 650억원에서 2025년 4분기 850억원으로 증가한다. 이후 2028년까지 단계적인 Capa 확장 계획을 추진할 예정이다. 2026년 하반기에는 1~4공장 유휴 공간을 활용한 추가 설비 증설이 진행되고, 2027년 신규 공장이 완공되면 다중적층 중심의 고부가가치 제품 생산 체제가 본격화될 전망이다.
이수페타시스의 미래는 밝다. 증설을 통해 생산 능력을 확대하고, 다중적층 기술력을 바탕으로 고부가가치 제품 시장을 선점해 나갈 것으로 기대된다. AI 시대 데이터센터 투자의 핵심 수혜주로 자리매김하며 지속적인 성장을 이어나갈 전망이다.
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