골프존
골프존이 국내 골프 산업 침체 속에서도 북미 시장의 가파른 성장세에 힘입어 새로운 도약을 준비하고 있다. 특히 미국 내 프랜차이즈 및 골프장을 중심으로 시뮬레이터 주문이 급증하며 북미 법인의 매출액이 사상 최고 수준인 448억 원을 기록할 것으로 예상된다.
골프존은 국내 사업의 성장 둔화에도 불구하고 2025년 850억 원대의 영업이익을 지켜낼 전망이다. 가맹점 출점 및 라운드 수 추정치를 하향 조정했음에도 불구하고, 비용 통제가 효과적으로 이루어져 전년 대비 영업이익률은 상승할 것으로 예상된다.
특히 주목할 부분은 북미 법인의 매출 고성장이다. 2020년 해외 매출 비중은 8%대에 불과했으나, 2025년에는 22%까지 성장할 전망이다. 일본 법인뿐만 아니라 북미 법인의 기여가 크게 확대되면서, 올해 북미 법인의 예상 매출액은 448억 원으로 전년 대비 126.1% 증가할 것으로 보인다.
골프존은 북미 영업 조직 개편과 인력 확보 후 미국 내 특판 영업을 강화하고 있다. 미국 짐 프랜차이즈 체인 및 골프장향 시뮬레이터 납품 확대를 통해 수주가 증가하고 있으며, 5월 기준 역대 최고 수준을 기록했다. 이러한 북미 법인의 호조는 TGL 출범 효과에 따른 Indoor 골프 수요 증가에도 기인한다.
NH투자증권은 골프존에 대해 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 92,000원으로 상향 조정했다. 국내 사업은 가맹점 출점 및 라운드 수 성장 감소로 감익 구간에 진입했으나, 북미 법인의 고성장에 힘입어 리레이팅 가능성이 높다고 판단했다.
골프존은 적극적인 수익성 개선 노력을 통해 이익률을 제고하고, 북미 시장에서의 성공적인 안착을 통해 지속적인 성장 동력을 확보할 것으로 기대된다.
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