[아침밥] KB증권 "파트론, 삼성전자 스마트폰 카메라 매출 부진"

KB증권이 삼성전자 카메라 모듈 매출 부진 등을 이유로 파트론 목표가를 내렸다. 사진은 파트론 제품 홍보 이미지./사진=파트론

KB증권이 파트론 목표주가를 기존 1만1000원에서 9000원으로 내렸다. 삼성전자 스마트폰용 카메라 모듈 매출 둔화세를 반영한 하향이다.

20일 이창민 KB증권 연구원은 "실적은 상대적으로 양호할 것으로 예상되나 지난해 기준 매출 비중 66%에 달하는 주력 사업인 카메라 모듈 부진 여파가 높은 기저로 더 크게 다가올 전망"이라고 밝혔다. KB증권이 추정한 파트론 2분기 전년동기 대비 실적은 매출 19% 감소한 3016억원, 영업익 58% 하락한 60억원으로 컨센서스(시장 추정치)와 유사하다.

이 연구원은 "지난해 2분기 카메라 모듈 매출 2466억원은 2023년 2분기 대비 115% 증가한 수치였다"며 "갤럭시 S24 시리즈 역대급 판매 호조와 갤럭시A 시리즈 내 파트론 점유율 증가에 따른 호실적이었는데 올해는 주문자 위탁생산(OEM) 판매량과 파트론 점유율 모두 지난해만 못한 것으로 추정한다"고 했다.

올해 연간 실적에는 "매출을 10% 감소한 1조3400억원, 영업익을 42% 줄어든 361억원으로 추정한다"며 "센서와 전장용 카메라 모듈 매출 증가폭 대비 스마트폰용 카메라 모듈과 전자담배 매출 낙폭이 더 크기 때문"이라고 설명했다. 그는 "유의미한 실적 개선은 내년 1분기 전후"라며 "전장용 카메라 모듈 매출 확대 흐름이 지속하는 가운데 스마트폰용 카메라 모듈 출하 회복이 예상되기 때문"이라고 덧붙였다.