사우스웨스트 에어라인스, 엘리엇 개입 이후 변화 기대 ‘매수’-도이치뱅크

[이데일리 정지나 기자] 도이치뱅크는 29일(현지시간) 사우스웨스트 에어라인스(LUV)에 대한 투자의견을 보유에서 매수로 상향 조정했다. 목표가는 28달러에서 40달러로 높였다. 이는 전일 종가 대비 약 22% 상승여력이 있음을 의미한다.

CNBC 보도에 따르면 이번 투자의견 상향은 행동주의 투자자 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트와의 협력을 반영한 결과다. 엘리엇은 지난해 중반 사우스웨스트 지분 11%를 확보한 후 이사회 개편을 요구했으며 10월에는 밥 조던 CEO의 유임과 함께 항공업계에서 풍부한 경험을 가진 이사 6명을 새로 선임하는 데 합의했다.

마이클 리넨버그 도이치뱅크 애널리스트는 “사우스웨스트 역사상 최대 규모의 변화가 진행 중”이라며 “신임 이사회와 경영진이 변화 계획을 성공적으로 이행할 것으로 확신한다”고 밝혔다.

사우스웨스트 주가는 최근 한 달간 약 21%, 1년 기준 약 29% 상승하며 시장 대비 우수한 흐름을 보이고 있다. 리넨버그 애널리스트는 이러한 상승세가 단기 반등에 그치지 않고 향후 2년간 매출과 이익의 의미 있는 성장을 이끌 것이라고 평가했다. 특히 투자자본수익률(ROIC) 개선과 자본비용(WACC) 대비 스프레드 확대가 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 전망했다.

리넨버그 애널리스트는 “과거에도 ROIC를 의미 있게 개선한 항공사들이 시장 수익률을 상회하는 주가 흐름을 보였다”며 “사우스웨스트가 이러한 관점에서 가장 좋은 위치에 있다”고 강조했다.

이날 오전 8시 47분 기준 개장전 거래에서 사우스웨스트 주가는 1.55% 상승한 33.40달러에 거래되고 있다.