크립토퀀트, “비트코인 강세 분위기 지속”

2025년 5월 현재 비트코인 가격이 고점에 위치하고 있음에도 시장 과열 분위기가 감지되고 있지 않다는 분석이다. 일각에서는 기술적 관점에서 강세 패턴이 지속되고 있다는 의견도 나오고 있다. 두 분석 모두 비트코인 ‘펀딩 비율(Funding Rate)’을 토대로 해 눈길을 끈다. 
 

비트코인

블록체인 분석 플랫폼인 크립토퀀트(CryptoQuant) 분석진은 현지시간으로 지난 5월 10일 ‘펀딩 비율’ 지표상 가상화폐 시장 내 과열 분위기가 해소된 상태라고 밝혔다. 
‘펀딩 비율’은 파생상품 시장에서 자산 현물과 선물 간 시세 괴리율과 매수(롱) 및 매도(숏) 포지션 균형을 맞추기 위해 트레이더들끼리 일일 만기 개념으로 주고받는 수수료다. 일반적으로 일반적으로 ‘펀딩 비율’ 상승은 매수세, 하락은 매도세 우세를 의미한다. ‘펀딩 비율’이 0에 가까운 상황은 매수세와 매도세 균형이 팽팽하다는 것을 시사한다. 
크립토퀀트 분석진은 최근 비트코인 ‘펀딩 비율’이 0.01 이하 수준에서 안정적으로 유지되고 있으며, 투자자들이 과도한 레버리지(차입) 없이 시장에 접근하고 있는 것으로 보인다고 알렸다. 
크립토댄(Crypto Dan) 크립토퀀트 분석가는 과거 ‘펀딩 비율’ 지표가 극단적으로 높았던 시점마다 단기 조정이 뒤따랐다고 전했다. 지난 2024년 3월과 11월 ‘펀딩 비율’은 0.1을 넘어서며 급등세를 보였고, 파생상품 시장 내 과도한 롱(매수) 포지션이 축적된 뒤 조정이 발생했던 것으로 파악됐다. 
그는 ’펀딩 비율’은 시장 참여자들의 포지션 방향성과 레버리지 수준을 파악할 수 있는 핵심 지표다”라며 “최근 비트코인 가격이 고점 부근에 있음에도 ‘펀딩 비율’이 낮게 유지된다는 점은 시장 과열이 해소돼있고 건강한 상승을 보여주고 있다는 긍정적 신호로 해석된다”라고 말했다. 
 

크립토퀀트 분석진은 현지시간으로 지난 5월 10일 ‘펀딩 비율’ 지표상 가상화폐 시장 내 과열 분위기가 해소된 상태라고 밝혔다(사진=크립토퀀트)

현재 0.01 이하 수준에서 유지되고 있는 ‘펀딩 비율’ 자체가 비트코인 강세 패턴을 의미한다는 진단도 존재했다. 
크립토퀀트는 지난 5월 11일 기준 직전 30일에 걸쳐 바이낸스(Binance) 가상화폐 거래소 비트코인 ‘펀딩 비율’이 양수로 전환되며 롱(매수) 포지션이 시장을 이끄는 상황이 재현됐다고 소개했다. 
일반적으로 ‘펀딩 비율’이 양수로 바뀌며 롱(매수) 포지션이 시장을 이끌 때, 비트코인 가격은 크게 올랐던 것으로 드러났다. 분석진에 따르면 지난 4월 이후 비트코인 ‘펀딩 비율’은 두 차례에 걸쳐 양수로 전환됐다. 
비트코인 ‘펀딩 비율’은 지난 4월 10일부터 22일, 5월 6일부터 10일까지 양수로 전환됐다. 지난 4월 10일부터 22일 비트코인 가격은 7만 9천 달러(한화 약 1조 1,198억 원)에서 9만 3천 달러(한화 약 1조 3,182억 원)까지 올랐으며, 5월 6일부터 10일까지 기간에는 9만 5천 달러(한화 약 1조 3,466억 원)에서 10만 3천 달러(한화 약 1조 4,600억 원)까지 상승했다. 
크립토퀀트는 “바이낸스 비트코인 ‘펀딩 비율’을 확인하는 것은 단기 시장 흐름을 읽는데 필수적인 사항이다”라며 “최근 비트코인 시세 상승세가 선물 시장 ‘펀딩 비율’ 양수와 함께 했다는 점에서 단기 강세 가능성 높은 상황으로 보인다”라고 정리했다.
 

비트코인 ‘펀딩 비율’은 지난 4월 10일부터 22일, 5월 6일부터 10일까지 양수로 전환됐다(사진=크립토퀀트)

비트코인은 5월 13일 오전 현재 업비트 가상화폐 거래소에서 전일대비 0.80% 하락한 1억 4,434만 원에 거래되고 있다.