(서울=연합뉴스) 곽윤아 기자 = 하나증권은 10일 호텔신라[008770]에 대해 시내 면세점의 경쟁 구도가 완화된 것에 따른 수혜가 기대된다며 투자의견을 '중립'에서 '매수'로, 목표주가를 4만3천원에서 4만5천원으로 상향 조정했다. 전날 종가는 3만6천200원이다.
서현정 연구원은 1분기 호텔신라가 78억원의 영업적자를 기록하지만, 2분기는 다시 흑자로 돌아서고 3분기부터 이익 상승 폭이 커질 것이라고 봤다.
연간 영업이익은 480억원을 기록해 지난해(영업적자 50억원)와 비교하면 흑자 전환에 성공할 가능성 역시 크다고 내다봤다.
서 연구원은 "롯데면세점은 대형 다이궁(중국 보따리상) 거래 전면 중단, 현대면세점 동대문점 폐점 등 면세점 업계의 구조조정이 나타나고 있다"며 "시내 면세점 경쟁 구도가 완화됐다는 점이 고무적"이라고 진단했다.
그러면서 ▲ 면세점의 구조적 실적 저하 장기화 ▲ 공항에서의 신규 투자 확대 난항 ▲ 주요 사업자의 비효율 매출 개선 노력 등으로 향후 면세점 산업의 경쟁 강도는 더욱 완화될 것이라고 봤다.
그는 "경쟁 완화와 고객 믹스 개선으로 호텔신라 시내점의 마진은 자연스럽게 개선될 것"이라며 "중장기적인 수요 개선에 따른 실적 턴어라운드(반등)는 아니지만 단체관광 무비자 허용, 인바운드(국내 유입 관광) 증가, 중국 경기 회복 등 기대할 만한 모멘텀(동력)들이 존재한다"고 분석했다.
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